國際能源轉型一直沿著從高碳到低碳、從低密度到高密度的路徑進行，氫能無毒無害，反應物為水，綠色清潔，熱值高，相當于汽油的三倍，是目前公認的最為理想的能量載體和清潔能源提供來源。

       12月23日，凱龍股份(002783.SZ)發布公告稱，公司與武漢地質資源環境工業技術研究院有限公司(簡稱“武漢資環院”)、德中經貿合作中心(有限公司)(簡稱“德中經貿”)、深圳市君豐創業投資基金管理有限公司(簡稱“君豐創投”)簽署了戰略合作協議，共同推動氫能源產業發展。

        TUMC模型下的企業價值錨定，氫能源布局拉高價值上限

        凱龍股份是我國為數不多的品種門類齊全的民爆產品生產企業之一，也是行業內唯一一家具有完整產業鏈的企業。

        有人可能會有疑惑：凱龍股份作為民爆產品生產企業為什么會布局氫能領域？事實上，公司生產合成氨的第一道工序就是煤制氫，制氫領域本身就是凱龍股份的強項。因此，積極培育“新能源、新材料、新裝備”三大新興產業，也是凱龍股份重要的發展戰略之一。

        早在2017年，凱龍股份就開始了氫能源產業布局，并成為了打開了新興產業發展的重要突破口。在2018年投資武漢地質資源環境工業技術研究院（簡稱“IGE”）；同年投資2.1億元與君豐公司、拉薩設立深圳市君豐華盛投資合伙企業（總出資額3.1億）。

        此次與凱龍股份達成戰略合作的武漢資環院，旗下的格羅夫氫能汽車就是該基金的重點投資公司，也是國內少有的全功率氫能動力系統汽車。9月1日剛剛發布的燃料電池領域全球專利監控報告顯示，格羅夫位列國內整車廠7月專利公開首位，呈現出強勁的創新能力。

       從產業鏈的角度來看，在TUMC的產業鏈模型下，一個新的技術要在產業中生存，就必須從用戶效用(user Utility)、技術（Technology）、市場(Market)和產業鏈(industry Chain)四個維度形成專有的價值鏈條。

        如果從產業演進視角研究氫能產業成熟度和氫能技術產業化成熟度，凱龍股份近幾年在氫能領域的布局以及最近的戰略合作，實際上也是在構建氫能源技術產業的專有價值鏈。

        在氫能領域，決定用戶效用的在于能否找到特定場景中的特定價值，燃料電池汽車是氫能源利用極具成長性的下游行業，格羅夫氫能汽車產業的研發與商業化應用發展迅速，今年四季度格羅夫氫能專用車將在黃岡批量投產，全新正向開發技術領先的氫能乘用車和氫能商用車也將陸續批量投產。

         技術是實現商業化的性能閾值，在凱龍股份投資布局下，武漢資環院的格羅夫深耕氫能汽車關鍵核心技術，進行專利布局保護和技術壁壘構建，形成了具有自主知識產權的核心技術，并且擁有氫能汽車核心技術領域話語權。

        企業能否起飛在于市場的天花板高低，市場是否廣闊也決定了企業的規模上限，而氫能源汽車可以說是一片廣闊的藍海。氫能源是國家能源戰略，國家對發展氫能源的支持力度不斷加大，產業政策日趨明朗，市場前景廣闊。

        產業鏈則在于能否形成新的分工協作系統。如今，凱龍股份已在氫能源核心環節，包含氫能源的制備，儲運，發動機和應用領域進行了全方位布局，已培育了有全球影響力的氫能產業龍頭企業，呈現出具有競爭力的氫能千億產業生態雛形。

         “打鐵亦須自身硬”，長期布局背后是主業穩健增長的基本面

         面對疫情凱龍股份積極推進生產有序開展，進一步強化管理，加大市場開拓力度。根據財報數據顯示，今年5月份全面復工后，凱龍股份收入和利潤均達到了疫情前最好的水平。

        在今年第三季度，凱龍股份主要經營指標繼續回升，同比改善明顯。第三季度實現營業收入52,248.69萬元，同比上升6.81%；實現凈利潤4,390.73萬元，同比上升26.90%；歸屬于母公司股東凈利潤3,184.61萬元，同比上升70.81%。

        凱龍股份疫情后的快速增長實際上也顯示了其穩健的業務基本面。

       作為由荊門國資委控股的一家大型民爆企業，凱龍股份生產經營業務主要有四大板塊：民爆器材板塊、化工產品板塊、礦業產品板塊和工程爆破服務板塊。在后疫情時代，凱龍股份在自己熟悉的民爆領域開始了新一輪的布局與拓展。

        一方面，凱龍股份大力收購投資拓展公司業務，增加企業競爭力。

        半年報顯示，凱龍股份上半年成功收購凌河化工60%的股權，通過收購凌河化工，凱龍股份首次具備了起爆器材生產能力，品種門類齊全的民爆產品之間能夠實現互相搭配、互相帶動。

        在8月24日晚凱龍股份宣布，以自有資金1.70億元，擬收購天寶化工18.36%股份，加上公司擬以增資方式持有天寶化工40.72%的股份后，合計將持有天寶化工59.08%的股份，公司成為其控股股東和實際控制人。通過本次交易，凱龍股份將擴大自身產能、開拓西部及華東市場，進一步擴大業務規模。

         另一方面，凱龍股份更加重視技術研發以及爆破資質的升級。

         凱龍股份與金奧博聯合研發的“JWL-DHS系列電缸活塞式容積泵”和“JWL-BCZH型現場混裝多功能(重銨油)炸藥車及設備系統”兩項科研項目通過科技成果鑒定，分別被認定為達到了國際先進水平和國內先進水平。

         報告期內，凱龍股份全資子公司凱龍工程爆破資質全面升級。一是爆破作業由二級資質升為一級資質，二是礦山工程施工總承包資質由叁級升為貳級。

        最重要的是，凱龍股份還沿著實現生產、銷售、爆破服務一體化經營的行業發展方向，積極向民爆行業的上下游拓展，已經形成了民爆領域的產業鏈閉環。

        在上游，凱龍股份投資建設了工業炸藥主要原材料硝酸銨生產線，有利于穩定原材料供應和延長產業鏈，降低成本、控制風險和提高企業盈利能力，并實現節能減排和提高產品性能的目標；在下游，凱龍股份向銷售領域和爆破服務領域發展，控股和參股了部分民爆經營企業，增加了產品銷售階段的利潤，同時投資設立爆破服務公司，積極進入爆破服務領域。

        此外，凱龍股份各大項目建設工作相繼進入試生產（試運營）階段：子公司八達物流鐵路專用線已開通試運營，子公司東寶礦業年產80萬噸氧化鈣項目4#窯點火一次性成功，化工子集團合成氨節能環保技改項目竣工試生產。

        可以看出，凱龍股份實現民爆市場的區域規模整合，并積極拓展軍工業務，生產經營工作全面向好。橫向開拓全新區域市場，縱向布局民用爆破器材的生產銷售及工程爆破服務等業務，發展后勁持續增強。

        前麥肯錫資深合伙人理查德·福斯特在《進攻者的優勢》一書中提到：進攻者的關鍵可能在于技術優勢，不斷擴展自己的思路。手握技術之錨的凱龍股份，在民爆和氫能雙輪驅動下飛速前進。

        據悉，在民爆方面，凱龍股份組建了凱龍武漢研究院、武漢智慧農業研究院、碳酸鈣產品研究院、爆破技術研究院等研發技術機構，自主技術研發實力雄厚。

        在氫能領域，凱龍股份投資的武漢資環院的助力下中極氫創獲得了由湖北省市場監督管理局簽發的檢驗檢測機構資質CMA認定證書，讓處在發展風口的氫能產業燃料電池電堆檢測有了“光谷標準”；自去年10月開始，旗下氫能汽車公司格羅夫已連續多月公開發明專利國內居首；格羅夫氫能產業鏈項目穩步推進為黃岡申報燃料電池汽車示范城市提供了有力支撐。